来源：聚源数据 时间：2007-02-08
一、发行概况
发 行 人：柳州钢铁股份有限公司
主承销商：海通证券股份有限公司
(保荐人)
发行数量：10,700
市 盈 率：13.97倍(每股收益0.72元，按照2005年经会计师事务所审
计的扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以本次发行后总
股本计算)
发行方式：采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合”
的方式
发行对象：符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然
人、法人等投资者（国家法律、法规禁止者除外）
发行价格区间：10.06元/股
网下申购上限:2,140万股
网上申购上限:8,560万股
网下申购日期：2007年2月5日和2月6日
网上申购日期：2007年2月6日
申购规定:
1、在初步询价期间（2007年1月26日(T-7日)～2007年1月31日(T-4日) 提交有效报价，且符合"释义"中规定条件的"配售对象"方可参与本次累计投标询价和网下配售。未参与初步询价或者参与初步询价但未有效报价的询价对象，以及与发行人或保荐人（主承销商）具有实际控制关系的询价对象，不得参与本次累计投标询价和网下配售，但可以参与网上发行。
2、询价对象应以其自营业务或其管理的证券投资产品分别独立参与累计投标询价和股票配售。配售对象只能以其在中国证券业协会报备的证券账户和资金账户参与本次网下申购。
3、参与网下申购的配售对象可在询价区间内（包含上限和下限）自行确定申购价格，每0.01元为一个最小申报价格单位，每个证券账户只能申购一次，一经申报，不得撤回。
4、参与网下申购的配售对象可以在询价区间内（包含上限和下限）以不同价格申购，每张申购表可按照由高至低的顺序最多填写3个申报价位及与该价位对应的申购数量。
5、每张申购表的申购股数不得低于50万股，超出部分必须是10万股的整数倍。每个证券账户的申购数量上限为本次网下配售的总股数。
6、配售对象必须按照各申购价格所对应申购数量乘积之和全额缴纳申购款项。例如：
某配售对象做出如下申购：
申购价格（元/股） 申购股数（万股）
P1 M1
P2 M2
P3 M3
则该投资者应缴纳的款项＝P1×M1＋P2×M2＋P3×M3
7、与发行人或保荐人（主承销商）具有实际控制关系的询价对象，不得参与本次网下申购，但可以参与网上发行。
8、配售对象在申购及持股数量方面应遵守有关法律法规及中国证监会的有关规定并自行承担法律责任。配售对象用于本次网下申购的资金来源必须符合法律、法规的要求，在申购及持股数量等方面应遵守有关法律、法规及证监会的有关规定，并自行承担相应法律责任。
9、配售对象在填写申购表时不得涂改。未按要求填写及签章、填写不清、填写不完整、资料不实、未按时提交申购表均视为无效申购。
二、募集资金运用
本次募集资金将投向以下十个项目：
1、线材轧机技术改造。项目投资总额为29,645万元，投资概算：该项目工程静态投资为： 26,073万元 (含外汇658万美元)。2006年上半年（5-6月）,线材扎机改造项目实现税后收益3,055.17万元。
2、中板厂新增粗轧机改造。项目新增总投资为5,798万元，其中静态投资4,990万元，建设期利息0万元，铺底流动资金808万元。除上述铺底流动资金808万元外，项目生产期流动资金还需要再增加1,886万元，全部新增流动资金估算为2,694万元。项目总投资加上生产期增加的流动资金贷款，本项目总资金需求为7,684万元。
3、中板厂新建第二条精整线。项目新增总投资为5,804万元，其中静态投资4,996万元，建设期利息0万元，铺底流动资金808万元。除上述铺底流动资金808万元外，项目生产期流动资金还需要再增加1,886万元，全部新增流动资金估算为2,694万元。项目总投资加上生产期增加的流动资金贷款，本项目总资金需求为7,690万元。
4、收购焦化厂固定资产。收购价格为161,192.44万元。2006年上半年，收购焦化厂固定资产项目实现税后收益3,030.27万元。
5、收购板坯连铸机在建工程。收购价格为15,343.53万元。2006年上半年，收购板坯连铸机在建工程项目实现税后收益1,718.56万元。
6、收购高炉喷煤在建工程。收购价格为3,691.83万元。2006年上半年，收购高炉喷煤在建工程项目实现税后收益707.62万元。
7、中轧厂技术改造。项目新增总投资为6,043万元。项目建设期为1年，项目达产期为2年，财务评价计算期为20年。项目建设期为1年，项目达产期为2年，财务评价计算期为20年。
8、中板厂新建热处理炉。项目新增总投资为5,384万元。项目建设期为1年，项目达产期为2年，财务评价计算期为20年。经测算，项目全部投资总量内部收益率为17.7%，总量投资回收期（含建设期1年）为5.5年。
9、方坯连铸机高效改造工程。项目新增总投资为5,595万元。项目建设期为1年，项目达产期为2年，财务评价计算期为20年。经测算，项目全部投资总量内部收益率为17.3%，总量投资回收期（含建设期1年）为6.3年。
10、烧结原料场改造。项目新增总投资为5,191万元。项目建设期为1年，项目达产期为2年。经测算，项目全部投资总量内部收益率为15.4%，总量投资回收期（含建设期1年）为6.1年。
三、公司简介
1、财务指标
财务指标 2006年1-6月 2005年度 2004年度 2003年度
流动比率 0.86 0.85 1.02 0.83
速动比率 0.54 0.30 0.52 0.43
资产负债率 67.53% 66.67% 59.71% 54.31%
应收账款周转率（次） 174.47 197.54 140.47 206.33
存货周转率（次） 3.19 6.11 7.63 8.10
息税折旧摊销前利润(万元) 71,795.63 108,645.00 139,417.30 108,181.24
利息保障倍数 3.87 3.81 8.27 12.45
每股净资产（元/股） 4.49 3.91 9.85 6.47
每股收益（元/股） 0.58 0.85 4.58 3.45
净资产收益率（全面摊薄） 12.87% 21.60% 46.53% 53.39%
净资产收益率（加权平均） 13.76% 23.85% 56.17% 71.86％
每股经营活动产生的现金流 1.64 0.98 2.72 2.73
量净额（元/股）
每股净现金流量（元/股） 1.32 -0.14 1.63 -0.07
无形资产占净资产的比例 0 0 0 0
每股收益 单位：元/股
2006年1-6月 2005年度 2004年度
财务指标 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
主营业务利润 1.16 1.16 1.75 1.75 7.36 7.36
营业利润 0.67 0.67 0.96 0.96 5.20 5.20
净利润 0.58 0.58 0.85 0.85 4.58 4.58
扣除非经常性损
益后的净利润 0.58 0.58 0.86 0.86 4.73 4.73
================续上表=========================
2003年度
财务指标 全面摊薄 加权平均
主营业务利润 5.53 5.53
营业利润 4.12 4.12
净利润 3.45 3.45
扣除非经常性损
益后的净利润 3.51 3.51
净资产收益率
2006年1-6月 2005年度 2004年度
财务指标 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均 全面摊薄 加权平均
主营业务利润 25.80% 27.58% 44.64% 49.28% 74.70% 90.19%
营业利润 14.99% 16.02% 24.54% 27.10% 52.74% 63.68%
净利润 12.87% 13.76% 21.60% 23.85% 46.53% 56.17%
扣除非经常性损
益后的净利润 12.87% 13.76% 21.94% 24.23% 48.00% 57.95%
================续上表=========================
2003年度
财务指标 全面摊薄 加权平均
主营业务利润 85.44% 114.99%
营业利润 63.65% 85.66%
净利润 53.39% 71.86%
扣除非经常性损
益后的净利润 54.26% 73.02%
2、发起人持股数量和比例
序号 股东名称 持股数量（万股）持股比例（%）
1 广西柳州钢铁（集团）公司（SLS） 59,798.70 98.86
2 柳州有色冶炼股份有限公司 300 0.5
3 柳州化学工业集团有限公司（SLS） 195 0.32
4 广西壮族自治区冶金建设公司（SLS） 117 0.19
5 柳州市柳工物资有限公司 78 0.13
6 合计 60,488.70 100.00
注：SLS表示其为国有法人股股东。
3、公司背景及经营业务
公司是根据《中华人民共和国公司法》等有关法律法规，并经广西壮族自治区人民政府桂政函[2000]74号文批准，由广西柳州钢铁（集团）公司为主要发起人，联合柳州有色冶炼股份有限公司、柳州化学工业集团有限公司、广西壮族自治区冶金建设公司和柳州市柳工物资有限公司，于2000年4月14日共同发起设立的股份公司。五家发起人股东共投入净资产总额为人民币31,019.846万元，按65%的比例折股，折合股份20,162.9万股。根据2005年7月28日公司2005年第一次临时股东大会决议，公司对2004年剩余未分配利润进行补充分配，按2004年末总股本20,162.90万股计算，每10股送20股。变更后的股本60,488.70万股已于2005年9月7日经广西壮族自治区工商行政管理局批准变更登记。公司设立时名称为广西柳州金程股份有限公司，2001年10月，公司名称由广西柳州金程股份有限公司变更为柳州钢铁股份有限公司。
公司经营范围及主营业务包括：烧结、炼铁、炼钢及其副产品的销售，钢材轧制、加工及其副产品的销售；炼焦及其副产品的销售（含煤焦油、粗苯，安全生产许可证有效期至2009年6月26日）；本企业自产产品及相关技术的出口业务；本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件及相关技术的进口业务；本企业进料加工和“三来一补”业务。
报告期内，公司的主营业务收入构成如下表：
2006年1－6月 2005年度 2004年度
项目 金额 比例 金额 比例 金额 比例
（万元） （%） （万元） （%） （万元） （%）
中板材 202,205.40 28.62 471,518.76 37.46 423,840.97 45.25
中型材 36,665.51 5.19 87,793.93 6.97 86,234.00 9.21
小型材 247,018.33 34.96 463,671.18 36.83 321,353.28 34.31
转炉钢坯 204,650.81 28.96 224,635.21 17.84 104,860.59 11.20
生铁 59.66 0.008 73.20 0.006 273.29 0.29
焦化产品 16,036.20 2.27 11,170.51 0.89 -- --
合计 706,635.92 100 1,258,862.79 100 936,562.13 100
================续上表=========================
2003年度
项目 金额 比例
（万元） （%）
中板材 299,512.57 54.20
中型材 40,894.26 7.40
小型材 184,509.51 33.39
转炉钢坯 27,521.81 4.98
生铁 131.75 0.24
焦化产品 -- --
合计 552,569.90 100
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